安联(Allianz)首席经济学家埃尔-埃利安(El-Erian)认为，最近市场和美联储官员之间的反复暴露了美联储的错误。

安联(Allianz)首席经济顾问、剑桥大学皇后学院(Queens College)院长穆罕默德•埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)周二直言不讳地批评了美联储，称其在沟通方面存在“真正的问题”。

El-Erian表示，美联储最近一次会议后债券市场的反弹有一个关键证据:美联储存在沟通问题。在政策制定者维持利率不变并宣布2024年降息幅度大于此前预期近一周后，交易员和美联储官员仍在政策路径上存在分歧。

他认为:“美联储沟通的全部意义在于做两件事:保持透明，以及增强前瞻性政策指导的力量。”但相反，美联储的沟通让人们感到困惑。这可能是一个真正的问题。”

上周三，美国国债收益率开始了近期的跌势，投资者看到了迄今最明确的证据，表明货币政策即将转变。

从那以后，乐观情绪进一步增强。掉期市场目前反映出，美联储明年将降息近6次，幅度接近25个基点，尽管多位美联储官员已与他们认为过于鸽派的市场预期背道而驰。

他说，最近市场和美联储官员之间的斗争暴露了美联储的失败，在这种情况下，是市场而不是美联储有错。

根据El-Erian的说法，“市场正试图做两件事。第一个是欺负美联储，因为这个美联储似乎愿意被欺负。第二个是人们对美联储看跌期权回归的观点的执念。”

他表示，在美联储12月会议后，交易员进行鸽派押注并增持债券的影响将是深远的，并将阻碍抗击通胀“最后一英里”的努力。

不过，美国银行(Bank of America)对通胀前景更为乐观。该行经济学家预计通胀下降速度将快于预期，因此将美联储明年降息的预期从75个基点上调至100个基点，高于美联储自己的预期。

他们预计美联储将在3月、6月、9月和12月分别降息25个基点，而从6月开始的每个季度降息25个基点。

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