股指期货:

上个交易日，上证综合指数下跌0.71%，深成指下跌1.49%，创业板指数下跌1.91%，科创50指数下跌1.58%，沪深300指数下跌0.54%，上证50指数下跌0.08%，沪深500指数下跌1.67%，沪深1000指数下跌2.32%。这两个城市的营业额是10434.34亿元，较前一个交易日减少约538亿元。北上资金净流入55.71亿元，而前一个交易日净流出31.38亿元。在申万的一级产业中，表现最好的行业是:石油石化(0.81%)、房地产(0.63%)、银行(0.42%)。表现最差的行业是计算机(-2.9%)、电子(-3.03%)和媒体(-4.85%)。基差方面，IC贴现率整体收窄，IM远月贴现率扩大，本季度合同年基差分别为-4.6%和-10.0%。IH、IF基础略强，远期合约基本维持折让，季度合约年化基础利率分别为-2.2%、-2.4%。期间价差方面，IF和IC期限合约价差小幅波动，IH和IM近月和远月价差整体扩大。指数已进入震荡调整期，并逐渐进入公司业绩披露密集期，调整需要一定时间消化。2月份信贷发行出现周期性波动，社会金融整体疲软也表明实体融资需求需要修复。策略上，股指波动预计将持续，短线观望。

国家债务:

美债期货周一全线下跌。单边来看，以收盘价为基准，30年期主合约下跌0.26%，10年期主合约下跌0.09%，5年期主合约下跌0.06%，2年期主合约下跌0.02%。跨品种价差方面，4TS-T上涨0.076元，2TF-T下跌0.04元，3T-TL上涨0.04元;期间息差方面，TS近、远月息差下降0.018元，TF近、远月息差上升0.01元，T近、远月息差下降0.005元，TL近、远月息差上升0.01元。总体来看，除TS2412长期债券方下跌外，其他品种合约均弱于长期合约情况好转，近、远月价差表现分化。

贵金属

美联邦储备理事会(美联储，fed)官员再次暗示对降息持谨慎态度，经济数据清淡，不过美元在大涨后小幅回落，这并未给贵金属提供支撑。美联储理事库克(Tim Cook)表示，需要谨慎降息，过早降息可能导致通胀变得根深蒂固，而Bostick预计今年只会降息一次。短期来看，市场趋于平衡，贵金属或震荡操作，长期将继续受到美联储降息预期的支撑。操作上，黄金和白银可以在下跌时下多个订单，或者考虑卖出看跌期权策略。上海金2406参考范围505-520元/克，上海银2406参考范围6200-6450元/公斤。

工业硅

工业硅期货仍未能停止下跌，现货报价继续下跌。从基本面看，硅企面临亏损压力，硅厂建设略有减少，如果目前价格延续，开工率在午后或进一步承压;下游需求稳定，但市场疲软，采购订单释放少，下游准备程度较弱，因此需求相对较弱。从未来市场来看，由于目前工业硅期货价格已经跌破更多企业成本，或影响企业开工意愿，未来市场供给低于预期，虽然高库存仍待去除，但目前工业硅价格已处于底部区域，进一步下行空间有限。运行方面，观望，SI2405合约参考区间12300-12800元/吨。

铁合金

期货价格上涨遇到障碍，现货报价略有走弱。需求侧钢材成交一般，市场对未来预期谨慎，铁水产量稳定但增量或较有限，电炉钢产量缓慢，叠加补货进入缓慢，铁合金需求拉动不足。本周开启新一轮竞价，关注竞价的落地价格。供给侧被动调整，但上游库存依然过大。宁夏中卫有环保减产风险，关注后续影响。

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